大多头西格尔：AI 泡沫或推动英伟达再涨一到两倍，就像当年思科

大多头西格尔：AI泡沫或推动英伟达再涨一到两倍，就像当年思科美股长期多头、沃顿商学院金融学教授杰里米・西格尔沃表示，随着AI泡沫不断膨胀，英伟达股价可能会再涨一到两倍，与互联网泡沫时期思科的走势类似。这意味着英伟达股价最高可能达到2700美元，市值将达到6.8万亿美元。西格尔说：“如果英伟达遵循思科的估值路径达到峰值，它可能会再上涨一到两倍。需要澄清的是，这并不是我对未来会发生什么的预测，只是想指出在一个巨大的泡沫中可能发生什么。”（环球市场播报）

美股的“大问题”：英伟达逼近万亿 AI已经是泡沫了吗？

美股的“大问题”：英伟达逼近万亿AI已经是泡沫了吗？自1月份以来，这七大科技股的涨幅中位数高达43%，几乎是标普500指数的五倍；七大科技股的平均涨幅高达70%，而标普500其余股票平均涨幅仅为了0.1%；七大科技股的平均市盈率为35倍，比市场水平高出了80%。与此同时，分析师们认为，科技股巨头们与小盘股的分化愈演愈烈，现在纳斯达克的涨幅远远超过了罗素2000小盘股指数，来到了30年来美股指数背离趋势最严重的时候，与互联网泡沫时期惊人的相似。瑞银场内交易负责人ArtCashin在此前接受CNBC表示，目前这股AI热潮，将会变成互联网泡沫的“微缩版”：“你听到的每件事，都会涉及到人工智能的影响，从生物制药到医学，再到金融等一切需要预测的领域，我认为AI将成为一个新的迷你版的互联网泡沫。”七大巨头股价狂飙因英伟达的业绩指引大超预期，其市值连续几日大幅飙升，按市值计算，目前英伟达已近万亿，达9620亿美元，成为世界第五大上市公司，今年以来英伟达的股价已涨超167%。豪赌OpenAI大获成功的微软，在ChatGPT的加持下今年一直是全球的焦点，一举一动皆牵动着市场的心，今年来微软的股价涨近39%。面对“咄咄逼人”的微软，Google也不断祭出“AI杀器”迎战，今年以来，Google的母公司Alphabet股价也一路水涨船高，今年以来股价涨近40%。开启了生成式AI“Android时刻”的Meta，尽管风头不及Google，微软，但其今年以来股价“悄悄”大翻身，涨幅达到了110%。亚马逊也不断发布消息称，正在研发家用机器人及智能音箱的升级版，不断升级的AI硬件也让亚马逊的股价水涨船高，今年来涨幅近40%。作为AI“狂热”粉丝的马斯克，很早就在特斯拉驾驶辅助系统中使用了人工智能，今年以来特斯拉的股价涨幅达到了78%。随着苹果公布稳定的收入和庞大的现金流，投资者趋之若鹜，该公司股价今年已飙升35%，市值增加近6900亿美元，将其市值带回了一个历史性门槛的附近：3万亿美元。当围绕AI的炒作结束，市场该怎么走？不少分析师都对当前的科技股的高估值发出了警告：当围绕AI的炒作周期结束，市场将会“崩溃”，现在并非入场时机。摩根士丹利策略师，美股“大空头”MikeWilson认为这正是未来美股不可持续上涨的原因之一。现在纳斯达克的涨幅远远超过了罗素2000小盘股指数，来到了30年来美股指数背离趋势最严重的时候。从历史上来看，上一次纳斯达克指数与罗素2000小盘股差距如此之大之时，并不是一个好势头。知名经济学家，投研机构RosenbergResearch总裁DavidRosenberg周四警告称，投资者盲目涌入AI概念的股票可能会付出高昂的代价，AI概念存在泡沫：我认为当前Ai概念毫无疑问存在泡沫，现在的人工智能的热浪与上世纪90年代末的互联网泡沫有着惊人的相似之处——尤其是在过去6个月纳斯达克100指数的上涨。（在互联网泡沫时期，即1995年至2000年，纳斯达克100指数涨幅惊人，从1995年1月1日到2000年3月10日，纳斯达克100指数上涨了近400%。）自去年以来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师MichaelHartnett表示，AI概念目前为一个处于“婴儿期的泡沫”，过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息结束。Hartnett以上世纪90年代的互联网泡沫为例，当时互联网股的上涨和强劲的经济数据促使美联储开启了紧缩的周期，而9个月后科技股泡沫破裂：历史教训：过于集中不是好事RandallForsyth曾说：“这次会不一样——是投资里最危险的一句话。”华尔街见闻在此前的多篇文章中提到，美股今年的涨幅也靠“AI”，做多大型科技股是美股最拥挤的交易，科技股已接近超买，难以继续领跑市场，高盛分析师更是将其市场宽度创纪录崩塌的警戒级别提高至11级：一季度美股反弹的广度“以某些指标衡量是有史以来最弱的”，领涨股票的数量是自1990年代以来最少的。高盛首席股票策略师DavidKostin此前曾指出：“最近市场宽度的急剧缩窄表明，撤资风险上升。”摩根大通和法国兴业银行也发出了类似警告。Kostin观察了Alphabet、苹果、微软、Meta和亚马逊近期的表现，并警告称，自2020年以来，市场宽度首次收缩至平均水平一个标准差以下的位置。从历史上看，过于集中并不是好事，每当美股由单一行业或者少数巨头主导后，往往会伴随一轮调整：1980年代能源板块占标普500指数的比重最高时达到26%，但伴随着油价的下跌，能源股独领风骚的时代也过去了。随后登场的是科技股，2000年科网泡沫破裂前，科技板块占标普500指数的比重飙升至30%以上。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1362307.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1362307.htm

人人都为AIGC狂 似2000年互联网泡沫重演？

人人都为AIGC狂似2000年互联网泡沫重演？“如果要说时隔20年的两次繁荣有何共同点，那就是无论资金还是人才都在涌入相关领域，场面热火朝天。”六禾创投合伙人陈璧葵在接受第一财经记者采访时表示。那么，人工智能带来的此轮热潮会否重蹈二十多年前的覆辙？创业热潮，AI成吸金兽陈璧葵现居美国加利福尼亚州，长期关注并投资包括软件即服务（SaaS）、硬科技等赛道，他于两年前投资了一家向量数据库初创企业，其产品可以处理复杂数据，进行大模型训练，是AI原生基础设施组件。“我刚投资时，那只是一个名不见经传的创业项目，如今因踩中AIGC风口，团队正面对绝佳窗口期，很多投资者纷至沓来。”陈璧葵说。据市场调研公司PitchBook的最新数据，2022年全年，约45亿美元资金注入AIGC初创企业，来到2023年，仅一季度该行业就宣布或完成规模逾120亿美元的风投交易，是去年全年的2.7倍。这些出手阔绰的金主包括科技巨头以及风投机构，前者押注头部AIGC企业，后者更多的是寻找优质的“AI+”项目。经典案例就是年初时，微软斥资百亿美元投资ChatGPT开发者OpenAI。获得资本垂青的初创企业迅速成长为独角兽——即估值超过10亿美元的初创公司。美国研究机构CBInsights数据显示，截至5月10日，全球AIGC独角兽约有13只，今年迄今就有加拿大Cohere、美国Runway等五家加入十亿美元俱乐部，上述13家企业从创立到成为独角兽平均历时3.6年，较历史平均值7年要缩减一半时间。而在上世纪90年代末，大量初创企业同样如雨后春笋，一份商业计划书，企业名带有前缀“e-”或后缀“．com”，就能轻易换取数千万美元的融资。陈璧葵认为，两轮繁荣的不同之处在于，当年，企业多数停留在讲故事阶段，各项应用并不成熟，许多商业模式未有得到验证，大家都在摸着石头过河。反观当前，AI和AIGC已给企业带来了实实在在的价值，例如工作效率的提升以及明确的盈利模式。“互联网的问世相当于开辟一片新大陆，上面一片荒芜，而AIGC的出现更像是在这片大陆上建设摩天大楼，而门槛也相对更高。”陈璧葵形容道。芯片股今年狂飙等待独角兽成长的同时，不妨碍投资者激情下单已经上市的概念股。科技板块尤其是芯片股一改去年颓势一飞冲天，其中，英伟达因其芯片可满足生成式AI的计算密集型需求，产品丰富性也居行业领先水平，成此轮AI热潮的最大赢家。今年首六个月，英伟达股价暴涨1.9倍，市值于6月首次站上万亿美元关口，成为继苹果、亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和特斯拉之后，第七位美国万亿美元俱乐部成员，也问鼎全球市值最高芯片公司。投资者憧憬其他芯片公司也能复刻火爆行情，资金大肆炒作相关题材，华尔街成领头大哥，高调宣布allinAI的投资大佬不在少数。潘兴广场资产管理公司（PershingSquareCapitalManagement）创始人、亿万富翁投资人阿克曼（BillAckman）一季度向谷歌投资逾10亿美元；同期，知名对冲基金经理德鲁肯米勒（StanleyDruckenmiller）斥资4.3亿美元加仓英伟达及微软。在一众大佬加持下，其他芯片股同样狂飙，英伟达劲敌超威半导体（AMD）大涨75.9%，该公司于6月13日宣布推出用于训练大模型的AI处理器系列，向前者发起挑战；全球最大芯片代工制造商，同时也是英伟达代工厂的台积电今年以来累计上扬35.5%；博通（Broadcom）累计涨幅为55.1%。微软、谷歌、Meta等科技巨头争相增加算力储备、展开军备竞赛，三只个股今年涨势大幅跑赢大盘，微软上涨42.0%，谷歌涨幅为36.3%，Meta暴涨1.4倍；同期，标普500指数累计涨幅为15.9%。AI泡沫酝酿泡沫往往在一边倒的看涨声中酝酿。时间倒回2000年3月10日，纳指走向5049点巅峰，一年时间就实现翻番，然而，伴随着利率走高以及衰退声浪，纳指开启暴跌行情，股指下跌持续两年，其间叠加“911事件”影响，纳斯达克市值跌去5万亿美元，不及巅峰时的四分之一，历时15年才重回泡沫破裂前水平。科技企业多以估值自由落体以及公司清盘倒闭的悲剧收场，据外媒统计，52%的互联网企业在那次危机中破产，大多数公司的市值跌去75%。回忆起上述历史，纽交所交易员安德森（TimothyAnderson）告诉第一财经记者，在泡沫达到顶点直至破裂之前，市场繁荣可以持续数年。“上一轮市场危机以1995年8月网景（Netscape）上市为起点，一直持续至千禧年初，其间市场经历了3~4年的繁荣期，6~12个月的离谱期，最后泡沫才告破裂。不过今天，我们尚未见到一单AI领域的首次公开募股。”安德森提及的网景是一家浏览器公司，该公司于1994年成立，次年就成功上市，发行价为28美元，上市首日最高涨至75美元，收盘市值达27亿美元，要知道，创建于1899年的通用动力（GeneralDynamics）历时43年才达这一市值水平。“网景时刻”和“iPhone时刻”，分别是互联网和移动互联网发展的里程碑事件。然而，1998年11月，网景被美国在线（AOL）收购。而2015年，美国在线也已卖身给了电信企业威瑞森（Verizon）。以史为鉴，一些分析人士开始警告风险。“不得不质疑，我们是否有些操之过急。”嘉盛集团资深市场分析师辛科塔（FionaCincotta）对第一财经记者直言，“当股票涨势过快过猛，自然而然会引发担忧。我们绝对处于炒作时期，2023年的人工智能大热潮转眼就将变成人工智能大泡沫。”辛科塔表示，英伟达高于预期的盈利指引触发芯片股近期狂飙，同时，害怕错失的情绪也成强大动能，推动股价超越其基本价值。她认为，现在需要退后一步，试着了解人们寄予AI的厚望能否兑现。“这是又一波互联网浪潮吗？是iPhone时刻吗？现在下结论恐怕还为时过早，难言上述假设会否变成大量空话。我们应尽快加深对AI的认知，了解其对企业及更广泛经济的益处，这才是技术的意义和价值所在。”辛科塔说。与辛科塔观点不同，安德森对人工智能技术看法积极。“上世纪90年代初，无人能够预测互联网将如何重塑世界，更不用说预判，互联网普及会对微观的企业盈利乃至宏观的经济增长产生何种影响。人工智能革命的潜力与信息技术革命难分伯仲，我毫不怀疑华尔街最聪明的投资人都是这样想的。”安德森说。作为风险投资人、正处两轮科技风暴中心硅谷的陈璧葵表示，一个新兴、快速发展的技术或市场一定存在泡沫，不过他更关注创新的价值和想象空间。“何为颠覆性创新，就是能够显著降低人类行动的门槛。例如，移动电话对传统固话的颠覆，互联网对信息获取方式的颠覆……ChatGPT诞生之后，人类数十年的学习、积累以及上百万的资金投入，这些学习成本直降为电费，就是一项非常伟大革新。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1368575.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1368575.htm

纳指高收约1.6%结束4日跌势　辉达升逾8%

纳指高收约1.6%结束4日跌势辉达升逾8%美股收市个别发展，道琼斯指数偏软，纳斯达克指数结束连续4个交易日的跌势，科技股造好。道指最多曾跌逾250点，收市跌幅收窄至36点，报34463点。纳指收市报13497点，升206点，升幅约1.6%。标准普尔500指数报4399点，升30点，升幅约0.7%。美国债息上升，10年期国债孳息率升至4.34厘，创逾15年半以来最高。30年期国债孳息率升至4.45厘，创逾12年高位。虽然债息上升，但科技股仍然造好。辉达在公布业绩前，获多间投行上调目标价，刺激股价高收约8.5%，创5月份以来最大单日升幅。Tesla升7.3%，创5个月以来最大单日升幅。视像会议软件公司Zoom在收市后公布，上季经调整每股盈利1.34美元，好过市场预期的1.05美元。收入11.4亿美元，好过预期的11.1亿美元。公司上调全年每股盈利及收入预测，带动股价在收市后延长交易时段向上，较早时升逾4%。2023-08-2205:38:25

同样如日中天：英伟达的大涨像极了三年前的特斯拉？

同样如日中天：英伟达的大涨像极了三年前的特斯拉？这只股票就是特斯拉。彼时，这家马斯克旗下电动汽车巨头的市值，远远超过了通用汽车和福特汽车等美国老牌汽车制造商的总和，成为了全球市值最高的汽车制造商，并掀起了美股市场上现象级的买入狂潮。众多分析师甚至将对特斯拉的“寄语”，投向了汽车行业之外，称其有望成为“下一个苹果公司”。然而如今，特斯拉的股价与2021年的峰值相比下跌了逾50%，其他在昔日与之同步走高的电动汽车新贵，当前也已跌得面目全非。这一切，或许都值得让那些把英伟达，看作是对人工智能未来无限押注的投资者有所警醒——英伟达股价在2023年上涨逾两倍之后，今年又再度领涨美股，累计上涨了66%。这并非说眼下的AI浪潮，和在其扮演关键“卖铲人”角色的英伟达股价，就一定是泡沫。但在某些时候，市场的狂热是存在非理性的。正如50ParkInvestments创始人兼首席执行官AdamSarhan在近期接受采访时所说的，“我们一次又一次地看到，当投资者爱上当下某项技术创新的理念时，逻辑就会退居其次。而当情感占据上风时，人们会认为天空才是极限。”英伟达与特斯拉毫无疑问，从公司本身的业务，到管理这两家公司的掌舵人的性格而言，英伟达和特斯拉之间有很多的不同之处。但在金融市场上，两者之间的相似之处也非常明显。英伟达从一家最初平平无奇的利基芯片制造商，崛起成为全球市值最大的企业之一，其前提是其过去一年惊人的销售增长所具有的持久力。而特斯拉在2020年也曾实现过大爆发，其巅峰时估值一度超过1.2万亿美元，当时人们纷纷坚信电动汽车将迅速得到广泛普及——这家马斯克掌舵的公司将成为主导该市场的巨无霸。但现实，在很大程度上已打断了这一假设。电动汽车的需求正在放缓，因为第一批充满热情的消费者已经购买了电动汽车，而那些更多注重价格、厌恶变化的消费者，转换新技术所需的时间也比预期的要长。因此，特斯拉股价从去年7月的近期高点已一路下跌了31%，并成为了今年纳斯达克100指数中跌幅最大的公司之一。“无人驾驶汽车、Cybertruck当前都具有无穷的潜力，但股价却受到了打击。为什么？它们正在失去市场份额和利润率。ValuePointCapital的负责人SameerBhasin表示，“在科技界，这是死亡之吻。”对英伟达来说，虽然如今股价已经持续上涨了一年多，但现在其实还只能算是处于AI炒作周期的早期，人们还看不到任何放缓的迹象。这家总部位于硅谷的公司已经连续四个季度交出了亮眼的成绩单，其用于训练大型语言模型的芯片似乎受到了无穷无尽的需求的推动，而这些模型为OpenAI的ChatGPT等AIGC应用提供了动力。继去年股价上涨两倍多之后，2024年英伟达再次成为了标普500指数中表现最好的成分股——涨幅达66%。英伟达的市值在上月已超过了2万亿美元，在其上方的仅剩下两家美国公司——微软和苹果。这家芯片制造商在2月21日公布了井喷式的第四季度业绩后，在两个交易日内市值就增加了近2800亿美元。同时，英伟达的市值仅用了180个交易日就从1万亿美元上升到2万亿美元，而苹果和微软都花了超过500个交易日才摸到这一里程碑。在这个过程中，英伟达已经成为日内投资者最受欢迎的股票之一。根据FactSet的数据，在对该股票进行评级的59位华尔街分析师中，有多达54位分析师将该股评级定为买入或超配。这一在市场上如日中天的受欢迎程度，三年前的特斯拉也曾取得过。而眼下的真正悬念无疑在于——英伟达会步特斯拉的后尘吗？英伟达的未来命运事实上，抛开英伟达与特斯拉的相似性不谈，关于人工智能在各行各业广泛应用的讨论，也不免会让人联想起世纪之交互联网泡沫前几年的热闹景象。但与那个时代不同的是，当时的互联网公司是以“点击量”等新指标来估价的，同时还在不断亏损。但根据业内汇编的数据，英伟达去年的净收入增长了500%以上，达到近300亿美元，预计今年还将翻一番。这些巨额利润和销售额，加上该公司持续超出预期的能力，其实在一定程度上抑制了估值指标。但即便如此，英伟达的市销率在标普500指数成分股中仍是最高的——达到18倍。目前，这家半导体制造商在擅长处理AI模型中算力的GPU领域拥有相当大的领先优势。但它的竞争对手也正急于在这一市场上分一杯羹。AMD最近已发布了一系列竞争产品，就连微软等英伟达的客户也在竞相开发芯片。一些业内人士已经开始担心，未来几年大型科技公司对芯片的需求可能无法保持。其他人则忧虑于其他芯片制造商的加入将产生新的竞争，导致英伟达销量减少或利润率下降。“我认为人们正在忘记，这（英伟达）在历史上其实也是一家经历过多次兴衰交替的公司，”行业刊物High-TechStrategist的编辑FredHickey表示。他指出，他正在通过上个月财报会议后买入的长期看跌期权做空英伟达。根据道琼斯市场的数据显示，自1999年上市以来，英伟达股价有过14次，在不同的情况下下跌50%或以上的经历。最近两次分别是在2018年的两个月里急跌了56%，以及在截至2022年的八个月里再次经历腰斩。ValuePointCapital的负责人SameerBhasin表示，“如果你真的相信这股人工智能狂潮，你可能得想象10年后的未来，人工智能将被嵌入到很多地方，而为这些AI系统提供算力的芯片只由英伟达提供——即使只有一点订单暂停的感觉，英伟达的股价也会受到冲击。”这并不是要直接否定，电动汽车或人工智能的颠覆性力量。但这确实提出了一个问题——投资者当前是否在为可能永远不会到来的未来增长买单？以互联网时代的市场宠儿思科系统为例：它仍然是一家成功的公司，但在高峰期买入并持有该股的投资者，24年后仍未“解套”。LongboardAssetManagement首席执行官兼投资组合经理ColeWilcox表示：“泡沫之所以存在，是因为其背后的逻辑理念是真实的。但仅仅因为宏观浪潮是真实的，并不意味着所有这些企业都会成为好的投资项目。你必须有能力把赢家和输家区分开来。”...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1422292.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1422292.htm

从+5%到-5% 英伟达盘中重挫逾10% 所有人都在问：Why？

从+5%到-5%英伟达盘中重挫逾10%所有人都在问：Why？由于英伟达当前庞大的市值规模，这一单日跌幅也一举抹去了约1300亿美元的市值——足以跻身美国股市历史上单日市值最大跌幅之列。而英伟达股票上一次盘中上涨至少5%但收盘下跌的经历，还要追溯到逾两年前的2022年1月27日，当时该股盘中曾最高上涨5.4%，但收盘下跌3.6%。毫无疑问的是，作为被高盛誉为眼下“全球最重要”的一只股票，英伟达股价的一举一动，都牵动着全球金融市场上的万千目光。而隔夜其盘中毫无征兆的逾10%的跌幅，自然也免不了所有人会在收盘后发出这样的疑问：这只AI芯片领域的龙头股，昨夜究竟发生了什么？股价究竟为何会突然重挫？所有人都在问：英伟达究竟为何急跌？从周五整体美国半导体板块的表现看，下跌的个股其实远不只有英伟达。一些热度仅次于英伟达的半导体新贵们，跌幅甚至还要更大，例如——Arm控股全天就跌超了6.6%、博通跌约7.0%、纳微半导体跌超9.8%、迈威尔科技跌幅甚至超过了两位数。在前一交易日涨幅曾超过3%的费城半导体指数，在周五也回吐了所有当时的涨幅——跌逾4%。然而，令人颇为感到蹊跷的是，无论是英伟达的盘中跳水、还是半导体板块的集体下挫，华尔街机构和美国媒体在收盘后，却似乎依然并没能从基本面上，找到太多引发跌势的原因。事实上，收盘后众多关于英伟达股价下跌的原因解读，颇有些“马后炮”的意味——仅仅主要扣在了前期股价大涨后陷入“超买”，市场获利了结等因素上。一些业内人士就表示，隔夜盘初英伟达逾5%的涨幅，推动动量指标升至了2021年11月以来的最高点，表明该股回调的时机已经成熟——相对强弱指数（RSI）周五一度攀升至85以上，为2021年11月以来最高，随后回落至70了左右。AXSInvestments首席投资官GregBassuk则指出，“英伟达的领导地位为其股价在未来几个月的上涨提供了更大的空间。然而，投资者应该也需要谨慎考虑一些英伟达的获利回吐，并适时对冲英伟达股价的下行风险。”随着英伟达迅速成长为美国市值第三大股票，其在标普500指数中的权重已与一年前不可同日而语，这虽然提振了其加速上涨的势头，但也使其很容易出现回调，尤其是当批评人士称英伟达和其他陷入人工智能狂热的股票涨幅太大、太快时。FactSet的数据显示，今年迄今为止，英伟达的市值已累计增长了逾1万亿美元，约占标普500指数今年迄今市值增幅的60%。瑞穗分析师JordanKlein在一封电子邮件中表示，“英伟达周五的急跌就是所谓的涨势疲惫现象。半导体股票已经超买，当它们开始下跌时，你会看到量化交易掀起的抛售，然后是散户担忧，这只会加速。”他补充称，投资者应该牢记，英伟达和芯片行业其他人工智能赢家的股票“不可能每天都上涨”，而最近它们却似乎违反了这一常态规律。他早在周四就曾表示，英伟达和一些与AI相关的半导体股票的爆炸性上涨势头似乎“有点不健康”，会让人想起1999年和2000年疯狂的互联网泡沫时的心态。“木头姐”不嫌事大“煽风点火”事实上，在过去几个月，有关英伟达股价飙升引发泡沫论的声音就始终长期存在。最具标志性的一张图，便是将英伟达的股价与思科在世纪之交时的走势，放在一起进行对比。在3月7日的一封致股东信中，有着华尔街“女股神”之称的木头姐凯西·伍德在发出对英伟达面临未来竞争压力的警告时，也曾将其和在1997年到2000年期间经历股价“抛物线”的思科公司做对比。当然，眼下仅仅一个交易日的下跌或者说回落，就一口咬定英伟达的股价已经存在巨幅泡沫，显然可能也有失偏颇。CFRAResearch首席投资策略师SamStovall在谈到英伟达周五的走势时就表示：“这并不意味着长期上行潜力已经结束。这只是表明，也许我们已经进入超买状态，是时候获利了结了。”而在周五英伟达股价冲高回落之际，木头姐也对于美国半导体板块的处境，发表了最新的看法。木头姐依然认为，随着科技供应链的好转，半导体股票可能会出现回调。“可能看到回调的一个领域是芯片——但这只是一个回调，我们完全不是预计这一切将结束，”木头姐称。木头姐早在2014年就曾买入了英伟达，但在去年大涨之前已经基本出清。伍德表示，去年随着ChatGPT等人工智能工具的普及而加剧的GPU短缺，现在已经开始缓解。她指出，GPU的交货时间正在缩短，英伟达尤其如此，已经从8到11个月缩短到大约3到4个月。她补充道，“这表明，在‘短缺’一词流传之际，可能已经有很多双倍和三倍的订单，但其实这些囤积的库存将不得不等待被消化。”英伟达接下来的一个悬念：会进行股票分拆吗？英伟达近来的大涨大跌背后，其实某种程度上也折射出了一个问题：那就是其股价在一路飞涨，相较于长期历史价格而言，确实已高得惊人。而这也令不少业内人士猜测，该公司未来是否会选择进行拆股。英伟达上一次宣布一股拆四股是在2021年5月——当时股价约为每股600美元。而本周，该股已一度逼近了1000美元大关，延续去年上涨240%的势头。虽然不少多头认为基于未来盈利成长，该股估值仍相对较低，但一些潜在投资者可能会因价格望而却步。据悉，英伟达在2021年拆股时给出的理由，便是想要令投资者和员工更容易持有股票。到当年7月19日——即该股开始基于经拆股调整后交易的前一天，该股曾一度涨至每股750美元左右。股票分拆是一种“装饰性”的举措，通常是为了吸引规模较小、手头并不怎么充裕的小型投资者。这一举措可以通过将股数重新分配成为更多股票来降低股价，但基本面或估值则没有任何变化。SilvantCapitalManagementLLC的首席投资官MikeSansoterra表示，一方面，股票分拆其实并不重要，因为这不会改变公司的任何价值。但另一方面，散户投资者在心理上确实喜欢买入30美元而非300美元的东西，他们会给自己心理暗示，告诉自己它更便宜了——尽管它绝对没有变得更便宜。当然，没有还任何迹象表明英伟达会很快拆股。据VandaResearch的数据显示，英伟达仍是目前美股市场上交投最活跃的股票之一。不过，MahoneyAssetManagement总裁兼执行长KenMahoney预计，该股可能会在未来一年左右进行拆股，届时可能会有一些认为目前股价高不可攀而徘徊不前的中小散户投资者，选择择机入场。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1423001.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1423001.htm