中信里昂：予华润啤酒跑赢大市评级目标价下调至 33 港元

中信里昂：予华润啤酒跑赢大市评级目标价下调至 33 港元 中信里昂发布研究报告称，将华润啤酒 () 目标价从 42 港元下调 21.4% 至 33 港元，予跑赢大市评级。公司啤酒销量与同业一样面临压力，而业绩亮点可能来自其持续的产品组合升级，尤其是喜力预计上半年同比增长约 20%。报告中称，虽然行业第二季较第一季出现放缓，但该行认为这在华润啤酒股价上大部份反映，预计第三季因基数效应相对表现会好很多。该行认为，从 7 月开始，每月啤酒销售的改善可能会成为近期的催化剂。

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入

野村降京东目标价至 150 港元 评级买入 野村发表报告，将京东 () 目标价由 165 港元下调至 150 港元，评级买入，估计第二季度收入温和但盈利强劲，京东零售收入大致持平于 2540 亿元人民币，低于市场普遍预期的增长 7%，主要受累于电器销售较疲弱，估计按年跌 5%，当中空调销售下跌及面对去年同期的高基数。一般采购类别销售则有 9% 的按年增长，主要受超市业务支持。该行估计集团整体收入为 2900 亿元人民币，按年升 1%，较市场预期低 5%。

野村降万科目标价至 5.1 港元 评级中性

野村降万科目标价至 5.1 港元 评级中性 野村发表研究报告指，万科 () 日前发盈警，预料上半年将由盈转亏，录得净亏损 70 亿至 90 亿元人民币，对比 2023 年中期盈利为 99 亿元人民币，公司解释主要由于期内开发项目结算规模和毛利率显著下降，以及有对部分项目进行计提减值等所致。野村认为，在房地产行业不景气的情况下万科录得亏损亦属合理，因为相关项目有大部分土地是在 2022 年或之前、即市场较炽热时以相对较高的成本取得。万科同时公布了主要管理人员增持计划，涉及 2 亿元人民币。尽管增持计划将有助表明管理层对公司未来发展的信心，但野村相信此举未能改变万科的基本面及股价弱势。基于业绩表现疲弱，该行将万科 2024 至 2026 年盈利预测下调 7% 至 9%，H 股目标价由 5.5 港元下调至 5.1 港元，维持中性评级。

大摩：上调三生制药目标价至 8 港元 上调 2024 至 26 每股盈测

大摩：上调三生制药目标价至 8 港元 上调 2024 至 26 每股盈测 摩根士丹利发表报告指出，将三生制药 2024 至 2026 年销售预测每年上调 4%，主要由于对特比澳 (TPIAO)、红血球生成素 (EPO)、HER2 与盐酸纳呋拉啡 (REMITCH) 较高的销售假设，部分被蔓迪 (Mandi) 及 CDMO 业务的销售下降所抵销。此外，该行上调对三生制药的毛利率，以反映 TPIAO 的增长加速，令毛利有所提高。该行亦将三生制药的 2024 至 2026 每股盈利预测上调 5%、5% 及 4%，目标价由 7.5 港元上调至 8 港元，评级 “与大市同步”。

大华继显：首予比亚迪电子 “买入” 评级 目标价 47.7 港元

大华继显：首予比亚迪电子 “买入” 评级 目标价 47.7 港元 大华继显发布研究报告称，首予比亚迪电子（00285）“买入” 评级，目标价 47.7 港元。该行预期比亚迪电子于 2024 至 2026 年的收入分别同比增长 36%、7.8% 及 11.2%，至 1，770 亿、1，900 亿及 2，120 亿元人民币，毛利率预测扩大至 8.3%、9.1% 及 9.4%，盈利预测各为同比增长 24%、37.8% 及 20%，至 50 亿、69 亿及 83 亿元人民币。

大摩：予百威亚太 “跑赢大市” 评级 目标价降至 11.4 港元

大摩：予百威亚太 “跑赢大市” 评级 目标价降至 11.4 港元 摩根士丹利发布研究报告称，予百威亚太 (01876)“跑赢大市” 评级，将第二季收入及正常化 EBITDA 预测分别下调 6% 和 9%，并相应调整全年预测，目标价从 12.4 港元下调至 11.4 港元。考虑到天气或改善以及基数较低，里昂预测百威第三季业绩表示会较好。