债市深度回调 债券投资谨慎为上

债市深度回调 债券投资谨慎为上 7 月 8 日，国债期货全线下跌，短端债券收益率上行幅度高于长端。当日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。分析人士认为，央行此举意在提高调控资金面的精准性和有效性，同时配合后续的国债买卖操作。在此背景下，投资者应警惕市场持续调整风险。（上证报）

中国央行公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆

中国央行公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日 16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为 7 天期逆回购操作利率减点 20bp 和加点 50bp。

经济日报文章指出，7 月 1 日，中国人民银行官网发布消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银

经济日报文章指出，7 月 1 日，中国人民银行官网发布消息，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。多位业内人士表示，这意味着央行将借入国债，随后或将在公开市场开展国债卖出操作。招联首席研究员董希淼表示：“央行开展此操作将影响债券二级市场供求关系，从而可能影响利率走势，进而避免中长期国债利率过度偏离合理水平。同时，央行通过此举，提醒金融机构和个人投资者注意防范投资中长期债券可能产生的期限错配和利率风险。”

权威专家：无需担忧卖出国债影响流动性 央行保持流动性合理充裕的态度未变

权威专家：无需担忧卖出国债影响流动性 央行保持流动性合理充裕的态度未变 自近期人民银行宣布将推进落地卖出国债操作以来，市场反应强烈，长期国债收益率上行明显。权威专家 7 月 12 日对记者表示，央行保持正常向上收益率曲线、校正债市风险的决心很大，但市场也无需担忧卖出国债对流动性的影响。央行保持流动性合理充裕的态度并未改变，完全有能力把握好货币和债券两个市场，综合运用多种货币政策工具，维护短期市场利率平稳运行。(证券时报)

机构：法国债券面临降级风险

机构：法国债券面临降级风险 Federated Hermes 固定收益投资专家 Audrey Beadle 在一份报告中说，考虑到法国下届政府及其改善法国预算状况措施的不确定性，法国债务再次被下调评级的可能性越来越大。她表示：“9 月份市场关注的焦点仍是赤字和预算。” 她说，法国总统马克龙需要在短期内任命一位新总理，但很难看出法国如何削减预算以控制赤字。“法国债务再次被降级的可能性越来越大。”

业内人士：人民银行推出临时正回购或临时逆回购操作，有助于丰富货币政策工具箱

业内人士：人民银行推出临时正回购或临时逆回购操作，有助于丰富货币政策工具箱 人民银行 7 月 8 日发布公开市场业务公告称，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作。招联首席研究员董希淼表示，人民银行推出临时正回购或临时逆回购操作，有助于丰富货币政策工具箱，更及时、精准、快速地调节市场流动性，即在市场流动性紧张的时候通过临时逆回购操作，满足机构对流动性的需求，维护金融市场平稳运行。在市场流动性过剩的时候通过临时正回购操作，收回流动性，防范资金空转套利。（经济参考报）