摩根大通将苹果目标股价下调至215美元 原因是iPhone预期疲软

摩根大通将苹果目标股价下调至215美元原因是iPhone预期疲软摩根大通在一份说明中写道："苹果公司希望通过去年第二季度iPhone供应补货造成的艰难对比，来解释第二季度营收同比下降约-5%的前景，尽管宏观背景严峻，但除去iPhone供应补货，营收预计将同比持平。""然而，撇开可比性不谈，导致公司第二季度前景低于预期的主要原因是Mac、iPad和可穿戴设备的不利因素，这对第二季度以后的前景产生了更深远的影响。"摩根大通称，"展望iPhone收入年同比下降约-10%"，服务业仅以"低两位数百分比"增长。分析师说："[但是]iPad、Mac和可穿戴设备的不利因素在第一财季总体上同比下降，预计在第二财季将再次大幅下降，这些不利因素是对产品类别宏观影响的主要变数，并对我们第二财季以后收入预测的修正产生更深远的影响。"摩根大通指出，根据苹果公司的说法，iPhone在中国的销量下降"仅为中等个位数"，但财报数据显示，苹果在中国的整体收入同比下降了约11%。这意味着"其他产品类别的下降幅度更大"，分析师说，"这对公司在该地区的中期前景构成了挑战，更大的收入挑战使我们现在预测24财年的收入将小幅下降，这与我们之前预期的小幅增长相反。"iPhone预计出货量（资料来源：摩根大通）但与此同时，摩根大通指出："苹果在利润率方面的表现继续给投资者带来惊喜，第一财季总利润率达到45.9%，处于指导区间45%-46%的高端，目前指导毛利率高于46%（指导区间为46%-47%），这将创下公司的新纪录"。分析师还预计，苹果公司的毛利率将继续扩大，因为这一利润率加上"更高的服务收入组合"。因此，摩根大通表示，"iPhone即使在营收方面仍表现出韧性"，但"iPad和Mac的前景引发了更广泛的担忧"。"虽然iPhone为公司贡献了大部分产品收入，但即使是与可比产品相比的微小差异也会导致财务数据的巨大差异，"该报告称，"我们认为，从每股收益印证来看，其他硬件产品类别的需求将是更大的关注点。"摩根大通预计，"与19财年相比，苹果Mac和iPad的收入在24财年仍将分别增长约20亿美元和40亿美元"。摩根大通指出，这为"需求/收入恢复到流行前的水平留下了空间"。该报告不包括任何有关苹果VisionPro的具体预测，其首批销售数字将在下一季度财报中公布。另外，摩根大通还提醒投资者不要过分解读苹果VisionPro迅速售罄的原因。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1415841.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1415841.htm

摩根大通表示产能不足令苹果难以满足iPhone 14的假期需求

摩根大通表示产能不足令苹果难以满足iPhone14的假期需求周一，摩根大通给投资者的一份说明承认，很难确定工厂受到多大的影响，"鉴于围绕当前产能的公共数据点有限"。然而，分析师认为，iPhone14Pro和iPhone14ProMax的交货时间突然迅速延长，"表明供应短缺已经发生并可能会持续到2022年底"。虽然对iPhone供应的影响最大的是假期季--苹果2023财年的第一季度，但"只有在生产能够恢复到正常水平，工厂恢复到满负荷生产时，生产受到的阻力的全部程度才会清楚。"苹果上周罕见地就此事发布新闻稿，其中包括介绍关于供应的细节和确认对工厂的依赖，对摩根大通说，他对该季度的收入和盈利估计的阻力"可能很大"。作为回应，摩根大通正在进行"量化潜在影响的第一次切割，但围绕管理其他iPhone型号生产的灵活性，仍然有乐观的预期。"摩根大通对iPhone14Pro和ProMax的出货量估计在12月季度下降500万部，其他iPhone在同一时期下降300万部。这相当于该时期的整体出货量预测为7400万，低于8200万。同时，3月份的iPhone出货量预测将从5600万增长到6100万，预计12月份的一些未满足的需求将流入3月份的所在季度。对于2023年全年，摩根大通现在估计iPhone总销量将达到2.37亿部，而之前是2.39亿部。这将意味着同比下降4%。在收入和盈利预测方面，摩根大通认为12月份的季度将实现1210亿美元的收入和1.91美元的每股收益，分别低于1280亿美元和2.14美元。这将是收入同比下降3%，盈利同比下降9%。摩根大通维持一年期目标价格为200美元，并将苹果列为"超配"。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1332747.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1332747.htm

摩根士丹利下调苹果目标股价 但看好iPhone表现

摩根士丹利下调苹果目标股价但看好iPhone表现具体而言，在看到的一份给投资者的说明中，摩根士丹利的分析师说，Mac的出货量同比增长，这有助于3月份季度收入的增长。该分析师还表示，供应链报告称iPad的出货量比预期增长了约5%，即从1050万台增至1100万台。摩根士丹利（MorganStanley）认为，AppStore的表现强于预期，因此将服务业务的预期上调了1%。总体而言，该投资银行对苹果公司持积极态度，但将目标价下调至210美元。由于iPhone、Mac、iPad和服务业的发展，该行上调了对3月份的预测，但由于美元走强，又将6月份的收入预测下调了1%。除了预测之外，分析师们还表示，他们在三月份最关注的问题是苹果公司的总收入，尤其是中国市场的收入。他们还希望看到服务收入的增长情况。摩根士丹利还希望在苹果2024年3月的报告中看到人工智能相关研究和基础设施增加的迹象。不过，摩根士丹利预计在6月份的WWDC大会之前，不会了解到更多有关苹果公司人工智能方面的信息。摩根大通最近告诉投资者，在2025年iPhone17发布之前，人工智能不会对苹果公司的盈利产生重大影响。而Wedbush则认为，人工智能将使苹果公司在iPhone16系列上恢复增长。苹果公司将于2024年5月2日公布2024年第二季度财报。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1428253.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1428253.htm

因假期季收益艰难 摩根大通下调苹果股票目标价

因假期季收益艰难摩根大通下调苹果股票目标价该公司的分析师写道："我们认为即将到来的财报对苹果来说是艰难的，因为虽然12月所在季度面临的供应逆风，现在正导致并延伸到3月季度及以后的需求担忧，"。"虽然高端智能手机以及其他硬件产品（如Mac、iPad）在最近一段时间在硬件市场的中低端产品基本面恶化的情况下表现得更有弹性，"该报告继续说，"我们预计，随着我们开始看到产品周期的尾风开始消退的迹象（尤其是iPhone和AppleWatch），苹果的硬件组合的需求动力将有所减缓。"摩根大通预测，2023年第一财季，也就是假日季的收入和盈利将"略微低于共识预期"。不过，它指出，这种缺失应该比它以前的预期"更温和"，"我们正在提高我们的12月季度估计，因为供应跟踪比我们之前更看跌的估计更好。"然而，该公司预计下一季度仍将"同样艰难，基本需求疲软"。总的来说，摩根大通说它"适度提高了我们对近期iPhone销量的预测"，并且还"提高了我们对Mac收入的估计"。"然而，从另一方面看，考虑到艰难的宏观背景和相关的阻力，"报告继续说，"我们将12月季度的服务收入预测降低到204亿美元（之前为205亿美元），意味着年同比增长4%。"苹果公司将于2月2日公布其2023年第一财季的收益。摩根大通表示，由于其较低的估计，再加上"相对于公司的需求前景，更多的看跌情绪"，它将2023年12月的AAPL股票目标价格削减至180美元。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1340059.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1340059.htm

摩根大通下调苹果目标价 质疑包含AI功能的iPhone推出时间

摩根大通下调苹果目标价质疑包含AI功能的iPhone推出时间在一份说明中摩根大通表示，苹果目标价从225美元降至215美元的部分原因是，在预期的人工智能iPhone上市之前，正是重回苹果股票的最佳时机。该投资公司认为，人工智能功能的增加类似于苹果公司为iPhone引入5G技术。由于5G在速度上的优势明显，这促使了更多的升级，从而推动了股价的上涨。分析师称，从2019年5G传言愈演愈烈时开始跟踪这一价格，到2020年iPhone12系列推出时，其估值在2021年上半年达到顶峰。虽然5G比人工智能有更多立竿见影的好处，但分析师预测会出现类似的周期。摩根大通（JPMorgan）表示，对冲基金投资者对人工智能升级特别感兴趣，但同时也对人工智能升级的实际时间表示怀疑。虽然苹果公司已经明确表示，iOS18将在2024年晚些时候引入人工智能功能，但这只是推测当年的iPhone16Pro会有任何与人工智能相关的硬件升级。分析师在报告中说："在我们看来，我们预计升级周期将由iPhone17（2025年）推动。具体而言，他们预计到2025年9月将看到内存和神经处理单元的增加，届时"对潜在人工智能用例的认识也将更加广泛"。摩根大通认为，苹果或智能手机竞争对手不太可能在2024年推出更多与人工智能相关的硬件更新。除了缺乏基于人工智能的iPhone16Pro外，摩根大通还预测Mac和iPad的需求将下降，同时它还质疑苹果服务业的增长。总体而言，该公司预计服务业将面临风险，因为监管问题仍在持续，例如有关AppStore和AppleMusic的监管问题。不过，它认为这些问题的解决需要一些时间，而且"将超越人工智能升级问题"。另外，Wedbush维持了250美元的苹果目标价，部分原因是预计人工智能iPhone16Pro的需求会被压抑。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1427026.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1427026.htm

因iPhone需求疲软 Loop Capital将苹果公司目标股价下调至170美元

因iPhone需求疲软LoopCapital将苹果公司目标股价下调至170美元分析师阿南达-巴鲁阿（AnandaBaruah）说，他现在认为，苹果公司的总体营收和每股收益都将在2024年出现下滑。这将是自2016年以来首次出现这种情况。巴鲁阿表示，简而言之，iPhone单位出货量过于疲软，这既有内生需求的原因，也有竞争的原因。他说，目前对苹果公司3月份财报的估计存在"一定风险"，而6月份财报则面临"重大风险"。据LoopCapital公司称，苹果公司各系列和全球iPhone的平均销售价格正在趋于平稳，中国市场的需求下降，iPhone的整体销量则已恢复到COVID-19大流行前的水平。LoopCapital的第二份报告（这次主要来自分析师约翰-多诺万）称，苹果已大幅削减了iPhone15系列的订单。据多诺万称，削减幅度在7%至8%之间，这意味着苹果现在预测2024年的iPhone销量将达到1.99亿部。因此，LoopCapital将其目标价从185美元下调至175美元。巴鲁阿确实说过，生成式人工智能的消息和苹果VisionPro未来可能取得的成功可能会成为改善苹果公司地位的催化剂。...PC版：https://www.cnbeta.com.tw/articles/soft/1425830.htm手机版：https://m.cnbeta.com.tw/view/1425830.htm