国投证券高善文：楼市救助政策切中流动性 “病根”，后续需观察执行过程

国投证券高善文：楼市救助政策切中流动性“病根”，后续需观察执行过程5月28日上午，国投证券2024年中期投资策略会在北京拉开序幕。国投证券首席经济学家高善文就市场关注的房地产市场、日本企业出海带来的启示等话题进行分享。在高善文看来，近期市场之所以对出台的一系列房地产领域的干预和救助政策抱有非常积极、饱满和乐观的预期，A股房地产板块也出现大幅反弹，原因便在于政策在刺激需求扩大同时，开始针对性地救助房地产企业，缓解其面临的流动性压力，堪称“对症下药”，找到了解决问题的关键。不过高善文也表示，对于政策执行过程需要密切跟踪，若政策落地后的实际效果不能达到市场的预期，也不排除房地产市场还会出现比较大的调整。出海是资本市场今年以来非常关注的一个投资主题，会上高善文结合日本企业出海的背景与历史分享了自己的观点。在高善文看来，日本行业层面的出海程度与行业ROA（资产回报率）呈显著正相关关系，选择出海的企业通常是在国内竞争力就比较强的企业；从股市表现看，日经外需50指数不仅在股市的表现相对日经内需50指数更好，盈利层面也有比较好的表现。（中证金牛座）

高善文：2024 年房地产投资占 GDP 比例预计会跌破 6%

高善文：2024年房地产投资占GDP比例预计会跌破6%安信证券首席经济学家高善文在安信证券2024年度策略会上表示，2016年以后房地产投资占比稳中有降，2024年中国房地产投资占GDP的比重预计会跌破6%。如果统计商品房销售额占GDP的比例，这一比例近年来经历了显著的上升，2014年以前的这一比例为12%，2015年后的该比例中枢大幅上升到16%以上。主要是因为房价上升快，导致销售额占GDP的比例大幅上升。

野村证券首席经济学家陆挺：保交房是房地产政策的核心

野村证券首席经济学家陆挺：保交房是房地产政策的核心5月25日，野村证券首席经济学家陆挺在上海财经大学滴水湖高级金融学院2024年度大会上表示，当前中国经济存在着不少亮点，有些关键问题已经取得了突破。谈及房地产政策，陆挺表示，保交房重回政策中心是近期房地产政策出现的最大一个变化。陆挺强调，保交房是房地产问题的核心。“从四月底开始，我们就判断中央在处理房地产问题方面的思路已经有了非常大的调整。当中央政府下决心去处理保交房这个核心问题的时候，尤其是未来通过中央财政去着手解决这个问题的时候，应该说我们就能看到房地产市场风险出清的希望，进而看到宏观经济出现稳定乃至全面复苏的希望。”

房地产板块异动拉升 光大嘉宝涨停

房地产板块异动拉升光大嘉宝涨停房地产板块异动拉升，光大嘉宝涨停，三湘印象、中迪投资、珠江股份、云南城投等跟涨。消息面上，安信证券首席经济学家高善文在安信证券2024年度策略会表示，房地产市场严重超调，中国长期房地产投资的中枢也许会在8%左右，至少不低于7%，现在房地产投资的绝对水平已显著背离这一中枢。乐观来看，明年上半年地产流动性风险有望显著改善，可持续关注房企现金流改善、头部房企恢复市场筹资行为等信号。

野村经济学家料中国楼市将缓慢复苏

野村经济学家料中国楼市将缓慢复苏十五个月前，野村控股的经济学家将中国整顿楼市的举措比作前美联储主席保罗·沃尔克1980年代导致经济衰退的通胀降温措施。不过，如今他们认为，中国的“沃尔克时刻”终于结束，但房地产市场的复苏还有一段距离。据彭博社报道，野村控股的经济学家陆挺在香港接受采访时说，中国政策来到了转折点，但不一定标志着行业已经触底。中国政府本月发布了提振房地产市场的16项救助措施，标志着北京一年来的房地产调控政策出现急转弯，推动彭博中资地产股指数本月上涨40%。陆挺说，虽然救助措施可以让陷入困境的开发商松一口气，但其中缺乏增强消费者信心和刺激购房需求的措施。此外，至少到明年3月之前，全面经济重启的可能性不大，从而会在政府优化动态清零防疫政策之际对房地产行业构成压力。陆挺说：“融资限制已基本取消，但目前尚不清楚是否会出台大规模的需求刺激措施。”陆挺的最新观点与其他大多数分析师相符。但在他2021年8月警示房地产市场风险时，只有很少几位分析师预见到了楼市的滑坡会有多么严重。他表示，与以往的经济低迷不同，在国家主席习近平设法解决生育率下降和贫富差距扩大问题之际，决策者决心控制楼市的发展。虽然房地产市场已经出现裂痕，但投资者在很大程度上低估了危机的深度。从那以来，大多由开发商发行的信用债利差扩大逾一倍。发布：2022年11月23日12:57PM

野村中国首席经济学家陆挺：房地产出现企稳迹象，风险有望渐渐出清

野村中国首席经济学家陆挺：房地产出现企稳迹象，风险有望渐渐出清野村中国首席经济学家陆挺谈到，展望2024年中国经济，挑战与希望并存。体现在四个方面：一是消费，尽管2023年消费出现爆发式反弹，是否持续仍需观望，有可能存在一定下行压力；二是房地产，房地产已出现企稳迹象，但还无法确认完全触底反弹。长远来看，房地产风险渐渐出清；三是出口，地缘政治风险依然存在，中国出口外需疲软，有好转预期；四是新能源产业，新能源产业在过去的2022年经历了重要挑战，压力依然存在。（蓝鲸财经）