平安证券建材行业中期策略：关注供给侧变化 聚焦确定性龙头

平安证券建材行业中期策略：关注供给侧变化聚焦确定性龙头平安证券发布建材行业2024年中期策略报告称，房地产作为建材重要需求来源，2024年以来延续筑底，政策发力去库存。具体来看，水泥行业盈利估值处历史底部；浮法玻璃承压，光伏玻璃龙头仍具成长性；消费建材板块，渠道变革成效显现。考虑板块股价调整较多、估值与持仓降至历史低位，优质头部建材公司经营韧性强，维持建材行业“强于大市”评级，重点推荐估值处于低位、确定性较高的稳健品种，同时关注受益地产政策与销售改善的弹性标的。其中，水泥行业供给端出现积极变化、盈利或阶段性触底，重点关注具备低估值、高股息以及出海逻辑的海螺水泥、华新水泥；消费建材方面，建议关注具备较强业绩确定性、高股息率的北新建材、兔宝宝、伟星新材，以及弹性较大的东方雨虹、三棵树；玻璃行业关注产能大幅扩张、业绩仍具成长性的福莱特、旗滨集团。

中信证券：关注新材料行业盈利确定性高、估值合理的成长标的

中信证券：关注新材料行业盈利确定性高、估值合理的成长标的中信证券12月13日研报指出，看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现。在竞争格局清晰的新材料行业中，业绩展望性强且估值仍处于合理区间的成长标的仍有较明确的投资价值。看好半导体、消费电子、卫星互联网、合成生物学和医药、海风、核电等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间，建议关注先进封装、消费电子新材料、卫星互联网新材料、生物类和医药材料、海风零部件、核电零部件等细分子行业。

中信证券：当前港股估值修复行情依旧具备韧性，建议关注三大主线

中信证券：当前港股估值修复行情依旧具备韧性，建议关注三大主线中信证券5月21日研报表示，4月下旬以来港股领涨全球，首先，中信证券认为此轮港股反弹是投资者积累了三年的悲观预期在逆转后，由估值修复推动。相较于今年1月下旬，当前港股的流动性和交投环境有显著改善，且估值和业绩匹配维度性价比依旧显著。其次，驱动本轮港股反弹的四大动能可归类为：1）外部扰动的缓解（地缘和流动性的预期）；2）国内政策的聚力（对港的五项合作及地产政策）；3）对港股通红利税减免的预期（如落地，预计将催化南向资金持续流入）；4）对港股成长股的重新认知和定价。最后，对比2022年的三轮悲观预期扭转下港股的反弹，中信证券判断当前港股估值修复的行情依旧具备韧性，建议关注三大主线：1）受益于政策持续推出和悲观情绪逆转的大金融板块，特别是保险和地产产业链；2）估值修复有望延续的消费和科技行业；3）受益于国内消费品以旧换新、美国补库存以及行业景气度好转的消费电子。

中信证券：建议关注生猪养殖板块的右侧机会等

中信证券：建议关注生猪养殖板块的右侧机会等中信证券研报认为，在对宏观经济趋势仍存不确定性的背景下，消费作为后周期特征明显的产业，短期仍然需要时间重拾市场信心。消费当前仍处于修复通道中、体现了韧性，但修复力度受宏观环境压制偏弱。短期配置建议上，当前首先建议配置估值回落至低位、但具备明确长期经营优势的赛道龙头，在政策、经济预期抬升或基本面修复持续显现的推动下，存在估值切换的机会，建议积极配置估值回落至低位的白酒、消费互联网、美妆等行业龙头。同时建议关注：1）生猪养殖板块的右侧机会；2）CPI回升下的餐饮产业链机会；3）继续布局纺织制造订单收入到业绩兑现的弹性，同时关注过渡到下半年的低基数期后流水增速改善的品牌。

中信证券：目前证券行业估值位于 2018 年以来 7% 分位数，有望随着资本市场改革的持续推进实现估值修复

中信证券：目前证券行业估值位于2018年以来7%分位数，有望随着资本市场改革的持续推进实现估值修复中信证券表示，随着业绩压力、监管预期和信用风险的明确，证券行业潜在风险持续释放。在新国九条及中央工作会议精神的指引下，证券公司有望围绕一流投资银行建设的目标持续回归本源、做优做强。目前证券行业估值位于2018年以来7%分位数，有望随着资本市场改革的持续推进实现估值修复。推荐估值合理且成本有效控制的头部券商以及具备并购重组潜力和优秀整合能力的中型券商。

中原证券：电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复

中原证券：电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复中原证券指出，2月全国规模以上工业增加值保持加速增长，经济运行延续回升向好态势，起步平稳；国际市场需求回暖叠加国外电气设备供给偏紧，带动电气设备海外需求上升；原材料价格小幅回落，企业制造成本环比下降；板块估值有所上升但整体仍处于偏低水平。随着国内工业持续增长以及出口需求拉动，电气设备需求预计逐步向好，行业估值或得到修复。建议关注电气设备板块龙头企业。