瑞银料今年内地经济增长4.4%　房地产仍是最大风险

瑞银料今年内地经济增长4.4%房地产仍是最大风险瑞银预料，中国今年经济增长4.4%，低于去年预计逾5%水平，由于疫后复苏的基数效应逐渐消退，并受房地产市场持续低迷拖累。瑞银报告指，房地产仍是最大风险，需要更长时间才能稳定下来，价格急跌可能严重损害家庭资产负债表及信心。报告预期，房地产新开工及销售上半年将会止跌，随后按季温和反弹，估计全年新开工跌约10%，房地产投资及销售各跌5%，房地产对国内生产总值(GDP)造成的拖累收窄至1至1.5个百分点。报告提到，若果市场情绪脆弱、库存高企、政策支持有限，最差情况今年房地产新开工或再跌15%至20%，销售再跌10%或以上，房地产投资收缩逾10%。若房价下跌幅度加大，即使有更多财政支持，仍可能拖累今年经济增长放缓至3%以下。另外，瑞银预料，今年消费持续恢复，但基数效应减弱。随著猪肉价格转向上行周期、能源价格止跌、国内消费温和复苏，估计内地摆脱近期通缩，全年居民消费物价指数(CPI)将反弹至0.8%，但低于之前预测的1.2%。至于工业生产者出厂价格指数(PPI)估计第2季重拾增长，但全年仍会微跌。2024-01-0413:22:59

瑞银：料今年内地房产销量跌 5% 至 10%

瑞银：料今年内地房产销量跌5%至10%央行上周推出一系列举措支持内房，瑞银投资银行亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示，基准预测是未来两三个月，房地产销售和新开工成交量将趋于稳定。对于今年全年，预计房地产销量将下降5%至10%，房屋开工率下降15%至20%，而房地产对GDP成长的拖累略小于去年，惟房地产市场和整体经济面临的风险仍然偏下行，长期而言并不期望出现重大复苏。汪涛又指，如果今年市场跌幅超过10%的基准预期，内地消费复苏将更弱，地方财政将更为困难。她认为，当局了解稳定房地产行业的重要性，若目前宣布的措施仍不够，将会推出更多措施。长期而言，她表示，短期房地产市场可能会过度调整，一旦稳定下来，就视乎需求和供给的基本面。未来的住房需求取决于持续的城市化、收入增长等等。现时新房销售每年约9亿平方米，当房地产市场稳定时，预料新房销售稳定在每年8.5亿平方米左右，意味仍会稍为下降，直言并不期望出现重大复苏或再次增长，只是寻求稳定。

瑞银上调内地今年经济增长预测至5.4%

瑞银上调内地今年经济增长预测至5.4%瑞银将今明两年经济增长预测分别上调至5.4%及5.2%，原先预测分别为4.9%及4.8%；今年通胀率预测则由3%降至2.5%。瑞银亚洲经济研究主管兼首席中国经济学家汪涛表示，内地今年经济增长目标定于5%左右，符合预期，宏观政策立场与中央经济工作会议一致，财政赤字及地方政府专项债券额度略有增加，货币政策适度支持。汪涛在报告指出，政府一如预期强调提振消费的重要性，但并未宣布全国性的消费刺激措施或收入补贴，只是承诺透过改善社会保护来提供支持，预料随后地方政府会出台具体措施。她指出，经济重新开放的进展好过预期、并未出现新一波新冠疫情，加上近期30个城市房地产销售反弹至接近2019年水平，反映房地产销售或比预期更早见底。瑞银预料，人民银行有机会下调存款准备金率，但估计不会调低中期借贷便利(MLF)及回购利率，贷款市场报价利率(LPR)则有约10个基点的下调空间。社会融资信贷增速今年底或反弹至10%，房地产信贷有望回暖，消费者信贷将回升。2023-03-0609:53:45

瑞银上调内地今年经济增长预测至4.9%

瑞银上调内地今年经济增长预测至4.9%瑞银上调今年内地经济增长预测，由原本4.6%上调至4.9%，指出经济增速超预期、出口有望走强。不过瑞银行预计，内地第2季经济增长按季将会放缓，又认为政策支持加码可能在数据进一步走弱时才推出。瑞银指，由于出口需求走强和首季经济增长超出预期，将今年出口预测，由之前增长1.2%上调至3.5%，并预计净出口推动实际GDP增长0.5个百分点，但将实际消费增速预测由5.5%下调至5.1%，考虑到房地产下行的负面影响持续，以及消费者信心仍然低迷；又下调今年居民消费价格指数及工业生产者出厂价格指数预测。另外，瑞银将今年底美元兑人民币汇率由7调整至7.1-7.2，考虑到美国利率高企和美元走强，认为短期内人民币兑美元汇率面临进一步走弱的风险。2024-04-1711:59:18

中信证券料消费带动今年内地经济　房地产投资拖累减少

中信证券料消费带动今年内地经济房地产投资拖累减少中信证券首席政策分析师杨帆表示，内地首季经济按年增长4.5%，好过市场预期，受惠于内地在疫情后经济重启，出行、旅行需求，商户线下活动增加，都带动消费复苏，3月社会消费品零售总额按年增长10.6%。她又指，发改委研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件，而大宗消费例如汽车、家电和房地产相关消费将逐步从后赶上，相信在疫后需求复苏及政策扶持下，消费是今年经济增长最大贡献之一，预期全年经济增长5.5%以上。杨帆表示，虽然上季房地产开发投资按年跌幅略为扩大至5.8%，但商品房销售是自去年以来首次恢复增长，相信只要维持这趋势，今年底房地产开发投资按年表现或会近乎持平，对经济的拖累将会减少。而中央已推出多项措施支持房地产市场，目前应让措施发挥作用。2023-04-1917:12:20(1)

瑞银料内地A股今年盈利增长达15%或以上

瑞银料内地A股今年盈利增长达15%或以上瑞银证券中国策略分析师孟磊形容，A股市场于春节后表现一般，反复上下震荡，原因是市场仍未掌握2至3月的经济数据，未清楚中国今年经济复苏节奏；加上A股在春节后自低位反弹约20%，部分投资者选择获利离场。孟磊提到，受到疫情和房地产市场低迷拖累，去年A股估值大幅下跌，但目前两个负面因素出现非常明显好转，市场数据显示，内地高频房地产销售和一线城市消费都录得明显复苏，认为正面形势开始累积，今年市场表现乐观，预测A股今年盈利增长达到15%甚至更高。他指出，内地今年的货币和财政政策偏向正面积极，消费有望复苏推动经济增长，认为目前A股有一定估值修复空间，相信15%的盈利增长预测，加上部分估值修复，可以带来良好市场回报。2023-03-0714:56:14