中国开发商称融资难和地方政府过于谨慎削弱国家扶持承诺

中国开发商称融资难和地方政府过于谨慎削弱国家扶持承诺不愿具名的中国房地产开发商高管称，虽然政府承诺要扶持陷入困境的房地产行业，但这未能提振该行业前景，因为融资仍难以取得，而且许多地方政府部门不愿更有效地放宽规定。据路透社报道，几家大型开发商的高管说，中国需要在城市层面更果断地放松政策以刺激买需，并注入新的信贷，防止更多房地产相关公司违约。在中国恒大等开发商发生债券支付违约、震惊全球市场并拖累中国经济之后，中国政府已多次暗示将对该行业提供更多支持。但五家排名中国前50强开发商的高管告诉路透，他们无法从银行获得新贷款。这些开发商称，他们现在只能靠销售收入来建设新项目，而销售收入一直在减少。一家国有银行的高管则说，该行总部的指导方针是加快抵押贷款的审批，但对民营房地产开发商保持谨慎态度，“开发者未能履行支付义务的负面新闻不断敲响警钟...到目前为止，我们只关注国有开发商。”由于此事的敏感性，所有开发商和银行的代表都不愿具名。一家开发商的首席财务官(CFO)说，中央机关和地方政府在放松措施方面“缺乏一致性”，也削弱了行业快速复苏的希望。这家开发商偿还海外债务已十分艰难。“每个城市都有不同的政策，不同的部门都搞不清楚他们能执行多少，而且效率很低，”这位CFO说。北京今年起草了一项新的全国性政策，对开发商需要在项目竣工前存入托管账户的预售资金作出规定。其目的是为了纠正一些地方政府去年对资金提取规则的过度收紧。但房地产公司高管表示，关于开发商需要在托管账户中保留多少资金的决定权仍在市级官员手中，其中许多官员仍然很谨慎。发布：2022年3月31日1:36PM

中国地方政府的土地出让收入触及八年低点

中国地方政府的土地出让收入触及八年低点上个月中国地方政府土地出让收入创出八年来最低水平，这是房地产危机加剧的又一迹象。据彭博社报道，彭博社根据中国财政部星期一（5月20日）公布的数据计算得出，4月份地方政府的国有土地使用权出让收入同比下降21%至人民币2389亿元（约454亿新元），为2016年5月以来最低。彭博经济研究的经济学家朱怿（EricZhu）表示，这与4月份疲软的住房销售和投资数据一道，进一步表明住房领域下滑加剧，增强了政府加大支持力度的紧迫性，而政府也的确做出了反应。中国的住房市场和土地销售大幅下滑加剧了地方政府面临的财政压力，因为地方政府的收入很大一部分来自土地出让。中国政府上周宣布了迄今为止最强力的举措，以支撑陷入困境的房地产市场，其中包括放松抵押贷款规定，并为地方政府购买未售出住房提供数以百亿美元的资金支持。报道称，问题在于地方官员将如何利用这些资金。中国副总理何立峰在上周五主持的会议上还指出，地方政府应从实际出发，酌情以收回、收购等方式妥善处置已出让的闲置存量住宅用地，以帮助资金困难房企解困。2024年5月21日7:19AM

中国地方政府融资平台大量购买土地

中国地方政府融资平台大量购买土地中国房地产业流动性危机席卷众多民营房企之际，中国地方政府融资平台成为拿地主力军，努力化解“土地财政”模式下地方政府的困境。分析认为，城投公司本就身负巨额债务，这样做会进一步增加其本就沉重的债务负担。据彭博社报道，中指研究院的数据显示，去年最后两个月集中供地的21个大城市中，有九个城市至少有一半的地块被当地城投公司购买。彭博社分析指出，虽然此举有助于遏制当前土地销售下滑的趋势，从而在经济放缓的情况下缓解各地政府的财政压力，但无疑也将推升城投公司的杠杆率，并进一步增加其本就沉重的债务负担。汇丰晋信平稳增利债券基金基金经理傅煜清说：“城投拿地的过程往往会带来杠杆率的提升，但是历史上来看，城投降杠杆并不是很容易。”易居中国研究与发展研究院研究主任严跃进说，近几个月来，地方政府融资平台购买了全国约30%的地块，在一些县城的贡献率可能上升至50%左右。中国城投公司是境内信用债市场上最大的非金融企业发行人，及中资离岸债券市场上除地产公司以外最大的非金融企业发行主体，即使是在本轮加码拿地之前，中国的城投公司的债务压力也已经非常巨大。国际货币基金组织此前测算，截至2020年末，中国城投公司的总债务达到39万亿元（人民币，下同，8.28万亿新元）。由于土地销售在地方政府的财政收入和融资活动中发挥着关键作用，据易居研究院，地方政府约40%的收入依赖土地出让。但去年随着楼市销售滑坡，多家地产企业已无力偿付公开债务，更遑论再出手充实其土地储备，土拍市场迅速冷却之下，城投公司似乎有望挑起大梁，成为土地市场上的主力军之一。上个月，在山东省经济倒数第二薄弱的城市日照，当地一家地方政府融资平台日照市人防资产运营集团有限公司以高于起拍价11%的成本竞得了一块土地使用权。日照市人防资产运营集团对此不予置评。打给日照国土部门的电话未获接听。...发布：2022年1月26日8:39AM

分析师警告称，由于房地产危机损害地方政府的收入，中国实力较弱的地方政府融资平台面临违约风险

分析师警告称，由于房地产危机损害地方政府的收入，中国实力较弱的地方政府融资平台面临违约风险根据中国联新信用评级，到2025年，中国地方政府融资平台842亿美元的海外债务中约84%将到期。分析师表示，去年急于发行离岸债券的较弱的地方政府融资平台的违约风险有所增加。十多年来，地方政府能够通过巨大的房地产泡沫和轻松（且自动）的债务周期带来收入，为越来越多的消耗型基础设施支出提供资金，并拉动GDP增长。问题在于，由于这种基础设施支出最终没有产生效益，不可避免的结果是地方政府债务相对于当地GDP的比率激增，如果投资产生可持续的效益，这种情况就不会发生。随着债务比率飙升，资产负债表变得越来越脆弱。当房地产泡沫破裂意味着地方政府不能再用增加的土地拍卖收入来补贴非生产性投资时，违约的风险就提高了。来自：雷锋频道：@kejiqu群组：@kejiquchat投稿：@kejiqubot

随着房地产销售的持续下滑给经济和开发商带来压力，中国地方政府正加紧放松楼市政策。

随着房地产销售的持续下滑给经济和开发商带来压力，中国地方政府正加紧放松楼市政策。据《经济参考报》统计，截至10日已有广州、赣州、济宁等15个城市阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。有四个城市放松了住房公积金贷款政策。北京将公积金贷款额度提高了40万元人民币，广州将额度提高了20万元人民币。但这些举措未能安抚投资者，彭博行业研究中资地产股指数11日下跌2%左右，今年以来的跌幅扩大至近28%。中国住宅销售的下滑还在持续，打破了传统旺季出现好转的希望。包括万科在内的房企陷入更深的流动性危机，大型国有银行的不良贷款增加。易居中国执行董事丁祖昱称，两个一线城市放松了购房政策，这增大了未来地方进一步放松政策的希望；毕竟，对第一季度房地产复苏的预期落空了。（，）

中国地方政府卖地收入去年大跌

中国地方政府卖地收入去年大跌受楼市、土地市场低迷影响，中国地方政府卖地收入在去年大降，但多数省份预计收入能够在今年止跌。据中国第一财经星期三（2月22日）报道，29个省份去年的政府性基金收入有不同程度下降，最大降幅超六成，主要因土地出让收入下滑。2022年全国地方政府性基金中的国有土地使用权出让收入约6.7万亿元（人民币，下同，1.3万亿新元），比上年减少约2万亿元。粤开证券首席经济学家罗志恒分析，2021年下半年以来房地产市场持续低迷，主要缘于房企债务风险以及冠病疫情导致的居民预期转弱。2022年房地产市场（含土地市场）持续低迷，带动地方政府土地出让收入增速快速下行，在一定程度上冲击地方可用财力。罗志恒也介绍，东部沿海省市经济发展水平较高，人口持续流入，房地产行业热度较高，土地市场较为活跃，需求旺盛。这也使得东部地区多数省份土地出让收入规模领跑全国。去年仅有海南（31.1%）和上海（7.7%）土地出让收入保持增长。其他省份土地出让收入均呈现负增长，降幅不一。降幅较小的如四川，仅有个位数。而降幅较大的有天津、吉林、青海，均超六成。收入规模排名变化则不大。去年江苏（10690亿元）、浙江（8336亿元）土地出让收入依然稳居全国前二，山东（5396亿元）升至第三，广东（4666亿元）降至第四。多数省份今年预测，土地出让收入能够止跌，甚至大幅增长。罗志恒认为，今年宏观经济将持续复苏，一系列稳增长政策持续推出有利于提振居民信心和居民收入，奠定房地产市场逐步恢复的基础。此外，稳楼市政策将推动房地产市场逐步回暖。他也说，优质头部房企融资问题将得到解决，房企风险逐步缓释，拿地能力增强。所以，2023年土地市场有望企稳，土地出让收入总体恢复。但从恢复节奏看，可能要在下半年产生明显效果，上半年预计还要进一步观察。