为防止恒大流动性风险波及更广大的购房者，中国政府正采取严格的资金管理来保障这家陷入债务危机的开发商顺利交房。知情人士透露，住建部

为防止恒大流动性风险波及更广大的购房者，中国政府正采取严格的资金管理来保障这家陷入债务危机的开发商顺利交房。知情人士透露，住建部自8月起对恒大集团的项目资金账户进行集中管理，要求地方政府确保所有项目资金优先用于当地工程建设。知情人士称，资金的划出将受到严格限制，包括向供应商支付款项等，均要获得当地政府的批准。 中国恒大新能源汽车集团有限公司在港交所公告称，“恒大‧养生谷”及新能源汽车生活空间配套中有延迟支付供应商和工程款情况，导致部分相关项目停工，争取复工的努力未获得重大进展。恒大汽车表示仍然在接触不同的潜在战略投资者，仍然在尽职调查及磋商过程中。公司亦正积极与潜在投资者商讨出售部分养生谷项目和海外资产，以提升整体效率和补充营运资金。截至公告日，恒大汽车尚未与投资者签订任何有法律效力的协议，是否能实现出售尚有不确定性。 中资及欧洲银行都纷纷表态对恒大的敞口有限，以期安抚投资者情绪。《金融时报》引述知情人士报道，瑞信去年晚些时候出售了通过债券承销商的角色所获得的恒大美元债敞口，因其“对所看到的情况不满意”。 （彭博社）

中国恒大22日发布拟议的境外债务重组和季度业务更新，称债权人特别小组签署恒大、景程和天基三份条款清单。恒大将发行新票据对原票据进

中国恒大22日发布拟议的境外债务重组和季度业务更新，称债权人特别小组签署恒大、景程和天基三份条款清单。恒大将发行新票据对原票据进行置换，在恒大协议安排中，债权人有权选择按其可获偿金额1:1的转换比率获得公司发行的期限为10至12年的新票据；或者选择将可获偿金额转换为期限为5至9年的新票据与股权挂钩票据构成的组合。此外，恒大汽车表示，在无法获得新增流动性的情况下，电动汽车业务面临停产风险。 债权人和分析师表示，债务重组方案的偿还期较长，且缺乏足够的甜头，因此并不满意。分析师还担心如果计划获得通过，可能会为其他开发商树立坏的榜样，这将使得债权人更难收回投资。也有分析师认为，恒大在12年内偿还债务的可能性很低。要实现该目标，需要国内房地产市场连续繁荣10年以上。 （港交所，路透社，彭博社）

资金紧张的地产开发商中国恒大集团位于深圳的总部周一（9月13日）发生混乱场面，大约100名不满的投资者挤在大厅里，要求偿还贷款和

资金紧张的地产开发商中国恒大集团位于深圳的总部周一（9月13日）发生混乱场面，大约100名不满的投资者挤在大厅里，要求偿还贷款和兑付金融产品。深陷债务危机的恒大集团后来在当晚发布声明，否认公司破产重组的传言。 据中国财新网消息，杜亮周日晚间向投资者发布了一份兑付方案，但在公司总部的抗议者并不买账。 ”一位姓王的抗议者表示：“他们说还款需要两年时间，但没有真正的保证，我担心公司到年底就会破产。” 他宣称他在恒大工作，在公司投资了10万元人民币(合15,497美元)，而他的亲戚投资了约100万元人民币。 几名抗议者表示杜亮在大厅里呆了一夜。周一，人们看到他坐在地上，斜靠在墙上，明显筋疲力尽。 包括杜亮在内的三名在现场的公司代表没有回应路透的提问。恒大公关部门和深圳警方也没有立即回复置评请求。 此外，证券时报同一天报导称，为解决恒大财富投资产品兑付问题，恒大方面已公布3种兑付方案供投资者选择，包括现金分期兑付、住宅、公寓、办公楼、商铺、车位以及冲抵购买恒大建案尾款等多种可供选择的「抵债」兑付方案，可由投资者选择和组合搭配。 澎湃新闻则引述，有投资者说，无法接受这份兑付方案，按照他的想法，希望本息可以一次兑付，不接受分期兑付和实物兑付。 恒大集团是全球负债最多的房地产开发商，根据财报，截至今年6月底，恒大的有息负债达人民币5717.75亿元，其中约2400.49亿元的债务将于一年内到期。恒大已有几项建案因拖欠工程款项等原因而被暂停。 今年以来，穆迪等国际信评机构已3次调降恒大及其子公司的信用评级。以恒大其负债金额多、投资者众、从业人员超过16万等规模来看，外界关注若其破产，将会对中国经济产生何种影响。

中国恒生指数周一大跌，流动性危机愈演愈烈的恒大重挫，拖累平安等金融股，同时关于“共同富裕”政策冲击的担忧也推动香港地产商领跌恒指

中国恒生指数周一大跌，流动性危机愈演愈烈的恒大重挫，拖累平安等金融股，同时关于“共同富裕”政策冲击的担忧也推动香港地产商领跌恒指。 中国恒大开盘不久即暴跌近15%，续创2011年10月以来新低。上周该股全周跌幅近30%，为上市以来最大。金融股因地产行业敞口担忧亦重挫，中国平安大跌逾8%。 恒大境内外两支债券将于本周四迎来付息日，其中一支债券价格已经低于面值的30%显示投资者对违约可能性很高的预期；路透报道称农业银行对在恒大的风险敞口计提坏账准备。公司恒大周六启动了以实物资产向投资者兑付到期财富产品的工作。 恒生地产指数大跌5.4%至2016年以来最低。新世界发展、恒基地产、长实集团、新鸿基地产领跌恒生指数，四只股票跌幅皆超过9%。 彭博行业研究地产分析师Patrick Wong表示，市场信心或受到10月6日林郑月娥施政报告可能出台地产新政打击，同时路透周末的报道也警示香港地产开发商盈利前景。 路透上周引述知情人士报道称，中国政府官员在闭门会议中要求香港地产巨头利用其资源及影响力支持政府政策，并帮助解决可能带来不稳定因素的地产市场供应短缺。 （彭博社）

为防范潜在的风险外溢，中国的金融监管机构据悉向恒大集团发出指示，要求这家陷入困境的开发商专注于保障在建楼盘的开工建设，同时避免近

为防范潜在的风险外溢，中国的金融监管机构据悉向恒大集团发出指示，要求这家陷入困境的开发商专注于保障在建楼盘的开工建设，同时避免近期美元债券发生违约。 据一位知情人士称，有关监管机构在最近的一次会议上要求恒大与境内外投资者积极沟通，避免美元债刚性违约事件的发生，但并未就此给出具体方案；并要求其尽力保证恒大财富能有序完成个人投资者的兑付。目前没有迹象表明监管机构为恒大债券兑付提供了任何形式的财务支持，决策者对于境外债权人可能遭受损失持何种态度也并不明确。这位知情人士称，监管机构希望对恒大债券的持有人结构等实现穿透监管。中国住房和城乡建设部、中国人民银行及银保监会暂未回复置评请求。 恒大证实公司22日晚间召开了内部专题会，要全力做好复工复产，保质保量顺利交楼，要坚决落实好恒大财富投资者的兑付工作。恒大财富23日回复实物资产兑付时间称，根据各省登记认筹人员情况，每月28日前完成当月实物资产兑付线上选房。每月29日为对账工作日，暂停办理相关手续，次月1日恢复办理。 包括浙商银行等恒大的主要贷款人在内的至少有7家银行在过去两天告诉投资者，他们对该开发商有足额的抵质押物，风险可控。浙商表示，目前该行对恒大集团的授信金额38亿元人民币，另一主要债权人兴业银行表示，今年以来已经根据项目开发进度逐步压降授信敞口有效管控风险，对恒大存量授信业务，已经全面加强项目管理。光大银行称，该行对恒大全部授信业务余额约54亿元，且大部分有土地和在建工程抵押等增信措施。民生银行表示，恒大集团在公司贷款均为项目融资，在以项目土地、在建工程抵押的同时，追加项目公司股权质押，集团提供连带责任担保。目前项目融资的抵质押物整体足值有效。 知情人士透露，考虑到上海和广州工厂的电动汽车试生产已经延期，现金流困难意味着恒大新能源汽车集团明年可能无法实现量产的目标。恒大汽车大多数员工的薪资是在每个月的月初，然后在当月20日发放，但一些中层管理人员尚未收到9月的第二笔薪水。此外，由于未收到恒大汽车支付的工厂设备款项，一些设备供应商早在7月份就开始从恒大汽车上海和广州工厂撤出现场员工。知情人士说，这些供应商驻恒大汽车工厂的员工是为了及时提供生产设备调整和修复问题。他们撤离之后，恒大汽车被迫依赖自己的员工，而后者对设备不太熟悉，因此每天只能生产少量的试验车。恒大汽车的代表未立即回复置评请求。 （彭博社，证券时报）

国外流动不是恒大的唯一融资来源，但他们帮助像杨这样的购房者启动了预售付款，然后可以投资到其他地方。 在开业当天，长沙恒大绿洲公司

国外流动不是恒大的唯一融资来源，但他们帮助像杨这样的购房者启动了预售付款，然后可以投资到其他地方。 在开业当天，长沙恒大绿洲公司带来了超过5亿人民币的首付。 那一年，在总共62个恒大项目中，总共带来了500亿元人民币。 私募的投资者表示，类似的交易通常由投资银行在股权首次公开募股之前安排，而股权首次公开募股又根据开发商的土地持有价值进行定价。 这给了银行“一种激励，鼓励那些想要上市的开发商发展他们的土地银行，并表明他们可以出售项目”。 投资者补充说，这是一台“费用机器”；来自首次公开募股前债券、首次公开募股本身以及之后发行高收益债券的费用。 与此同时，开发商在香港的存在“给它贴了'你受香港法律保护，它看起来像一个正常的纽带'的外衣。” 但在他看来，那是“一种幻觉”。 他补充说：“他们总是会是没有得到报酬的部分。” 当恒大在2021年底停止向海外投资者支付利息时，这是中国房地产模式出现严重问题的第一个明显迹象。 但从那时起，其债券的命运已经从公开讨论中消失了。 由Kirkland & Ellis和香港投资银行Moelis的律师牵头的为期两年的重组谈判，主要集中在其在中国境外的上市子公司，没有与债权人达成任何协议。 Moelis拒绝置评。 Kirkland & Ellis没有回应置评请求。 该市一家法院为恒大的香港实体发布了清盘令，但除非得到中国大陆法院的承认，否则其法律意义有限。 即便如此，投资者的最终索赔通常是通过子公司网络拥有的中国项目的股权。 恒大也没有回应置评请求。 吃瓜俱乐部 @ChiGuaClub