国金证券：继续看好 AI 算力硬件受益产业链

国金证券：继续看好AI算力硬件受益产业链国金证券研报指出，大模型不断升级，拉动AI硬件需求持续旺盛，从最近相关公司业绩及指引来看，GPU、ASIC、AI服务器、光模块、交换机等需求维持高速增长。看好AI驱动、需求复苏及自主可控受益产业链。此外，AI算力提升，对传输速率要求增加，PCB材料等级、层数有望升级。NVL系统机架内nvlink采用铜缆连接，对外数据交互则可以通过Quantum-X800Infiniband交换机进行，铜连接器厂商有望受益。

国泰君安：AI 拉动算力需求，先进封装有望加速渗透与成长

国泰君安：AI拉动算力需求，先进封装有望加速渗透与成长国泰君安研报表示，据测算，预计2021-2025年中国先进封装设备市场规模CAGR为24.1%，2025年有望达到285.4亿元。AI有望驱动半导体规模再上新台阶，HPC也将推动先进封装加速渗透，封测设备厂商有望充分受益。封测设备的投资可分为以传统封装为代表的存量板块和先进封装拉动的增量板块。对半导体设备行业维持增持评级。

华泰证券：云厂 AI 算力自用需求或超预期 关注海外及国产算力产业链

华泰证券：云厂AI算力自用需求或超预期关注海外及国产算力产业链华泰证券发布研究报告称，云厂商自用推理需求值得高度关注。若大模型实现在传统业务场景的算法替代，云厂商自用的AI推理需求将加速释放。云厂对AI算力自我消化能力或超市场预期。云厂商资本开支主要服务自用和外供两大场景，自用场景下的推理需求，存在较大市场预期差，大模型在推荐/搜索等场景落地，或带来持续AI算力需求。首选关注海外算力产业链，其次关注国产算力产业链，最后关注AI应用的潜在变化。华泰证券认为，AI有望拉动全球算力继续向上，首选关注海外算力产业链，其次关注国产算力产业链，最后关注AI应用的潜在变化。1)海外算力产业链：包括光模块、AI服务器；2)国产算力产业链；3)AI应用。

东莞证券：AI 手机及折叠手机有望拉动换机潮

东莞证券：AI手机及折叠手机有望拉动换机潮东莞证券研报指出，AI手机及折叠手机有望拉动换机潮。支持端侧大模型SoC和端侧大模型推出后，多家终端厂商发布AI手机。嵌入AI大模型为用户提供了个性化Agent，有望提升生产力及创造力，从而拉动用户换机需求而随着折叠手机用户体验提升及终端售价不断下探，叠加未来三折屏手机、苹果折叠手机等新品拉动下，折叠手机出货量有望保持快速增长的态势。换机潮下手机产业链有望全面受益，特别是零部件规格提升环节。

长城证券：海外龙头加速推进 AI 产业发展 持续看好算力相关产业链发展

长城证券：海外龙头加速推进AI产业发展持续看好算力相关产业链发展长城证券发布研报称，随着海外各厂商持续对大模型的布局，为AI应用开辟了更广阔的发展空间，有望加速拓宽AI应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用AI赋能其业务板块，持续看好海外云厂商未来业绩发展和相关产业链投资机会。国内AI算力产业链核心企业也将加快产品布局与建设步伐，以铜互联、光模块、PCB、连接器等核心部件厂商或将借力英伟达的服务器产品升级创新与AI建设布局，加快自身技术发展及业绩提升，长期受益于行业发展。

民生证券：运营商加大 AI 算力投入 国产算力有望再加速

民生证券：运营商加大AI算力投入国产算力有望再加速民生证券研报点评称，4月18日，中国移动发布2024—2025年新型智算中心采购公告，招采AI训练服务器7994台，高于市场此前预期的6000台。去年1月份移动发布2023—2024年新型智算中心（试验网）招标，共采购AI服务器1250台，对比看，此次招标量增长5倍。2024年3月中国联通发布AI服务器采购，总量2503台；2023年10月中国电信发布采购总量4175台。近两年，三大运营商加强云计算发展，服务器采购已是仅次于5G基站的第二大采购品类。从近期三大运营商智算服务器采购看，预计规模会持续增长。近期运营商智算中心中标候选人多为华为升腾整机合作方，预计此次移动招标华为升腾系列也将占据重要份额。建议重点关注服务器、交换机、AI芯片等算力核心环节的国产化。