摩根大通：下调内地三大航空股目标价 维持行业正面看法

摩根大通：下调内地三大航空股目标价维持行业正面看法摩根大通发表研究报告指，虽然步伐仍然较缓慢，但见到中国航空公司正持续复苏，基于端午节等过去几个假期数据强劲，以及对即将到来的暑期旺季憧憬，相应调整对内地三大航空股的预期。摩通指出，今年机票价格回落幅度较预期温和，相信随着利润空间较大的国际航班转移，对航空公司平均定价及盈利能力将产生正面，当中有部分预期会被成本压力、飞机租赁费用、维护及海外机场费用上升所抵销。摩通将国航目标价从6.8港元降至5.6港元，东航目标价从3.2港元下调至2.7港元，而南航目标价则由5港元降至4.2港元，维持“增持”评级，认为该行业估值极具吸引力，投资回报率高于长期水平。摩通将国航今明两年盈利预测上调8.2%及46%，南航上调107.7%及110.3%，东航则下调35.3%及上调14.9%，继续看好航空股板块，首选国航及春秋航空。

花旗：升海尔智家目标价至 39.7 港元 续为家电股首选

花旗：升海尔智家目标价至39.7港元续为家电股首选花旗发表报告，将海尔智家(6690.HK)估值伸延至2024年及按17倍市盈率(过去五年平均水平)，将目标价由原先33.12港元，上调20%至39.7港元，维持“买入”评级，以及内地家电股首选。该行根据海尔智家今年首季业绩更新其模型。虽对集团2024年净利润预测基本保持不变，但随着经营利润率假设的增加，将2025年净利润预测上调3%。

大摩：下调国泰航空目标价至 8.1 港元 评级下调至 “与大市同步”

大摩：下调国泰航空目标价至8.1港元评级下调至“与大市同步”摩根士丹利发报告指，下调国泰航空目标价23%，从10.5港元至8.1港元，维持对目标EV/EBITDA倍数基本不变，对该公司的乐观假设及悲观假设目标价各降至11.1港元及4.2港元，评级从“增持”下调至“与大市同步”。该行认为国泰航空25%的收入敞口是货运业务，内地的电商或将带来强劲需求，引发今年第四季度旺季运费上涨，带来盈利增长。除此之外，在国泰航空今年上半年回购其全部优先股后，预计该公司将在2024财年或2025财年中期现金股息支付；6-7%的股息率对大摩来说似乎很有吸引力。大摩下调对该公司2024年收入预期15%，2025年下调16%；预计2024年净利润将较2023年下降，对2024年至2025年的盈利预测与共识基本一致。

花旗：下调港交所目标价至 215 港元 评级 “沽售”

花旗：下调港交所目标价至215港元评级“沽售”花旗发表研究报告预计，港交所2024财年第一季的应占利润按季升8%，按年跌18%。该行预计同期的总收入将按年下跌10%，主要受累于日均成交额(ADT)疲弱，以及投资收入放缓等因素。该行亦将2024及2025财年的每股盈利预测下调1%，主要受营运支出增加影响，目标价相应由233港元下调至215港元，评级“沽售”。

韩国航空业下月起下调国际航线燃油附加费

韩国航空业下月起下调国际航线燃油附加费韩国航空业周五表示，将从下个月开始降低国际航线的燃油附加费，以反映最近航空燃油价格的下降。大韩航空公司发言人说，从6月1日起，根据航线不同，该公司国际航线的单程机票附加费将从目前的2.1万至16.1万韩元降至1.82万至14.41万韩元（约13美元至106美元）。韩国第二大航空公司韩亚航空表示，将把其国际航线的附加费从目前的2.3万至12.58万韩元下调至2.06万至11.41万韩元。大韩航空和韩亚航空表示，下个月国内航线的燃油附加费将维持在目前的1.21万韩元。济州航空和其他低成本航空公司也计划在国内航线上征收同样的附加费。

花旗：上调九龙仓置业目标价至 35 港元 评级 “买入” 重申首选股

花旗：上调九龙仓置业目标价至35港元评级“买入”重申首选股花旗发表报告，预期九龙仓置业2024年租金收入有上升空间，而利息支出或会下跌。该行指，市场忧虑人民币贬值导致内地旅客消费减少，以及港人北上消费增加的因素，九龙仓置业去年下半年被过度看淡。不过，随着内地奢侈品牌积极加价，以反映最新人民币汇价，该行预计香港与内地奢侈品价格之间的差距将扩大至约10%，对内地消费者而言，在香港购买奢侈品的吸引力重燃。至于有全国政协常委建议提升内地游客入境携带行李物品免税额，由每次5,000元至每次30,000元的建议，该行认为相关提议将可成为九龙仓置业短期股价催化剂。因此花旗将九龙仓置业目标价由32.7港元上调至35港元，评级“买入”，并重申为首选股。