分析：内地经济或轻微企稳　但房地产投资收缩拖累固投

分析：内地经济或轻微企稳但房地产投资收缩拖累固投国家统计局周五公布8月主要经济数据，路透综合多间机构预测中值显示，上月消费同工业增速都有望快过7月，但投资可能继续放缓。路透综合多间机构预测中值显示，内地8月社会消费品零售总额按年增长3%，有望快过7月的2.5%，亦可能是连续3个月放缓后重新加速。上月规模以上工业增加值预测按年增长3.9%，同样快过7月的3.7%。不过，首8个月全国固定资产投资预测按年增长3.3%，稍为慢过首7个月的3.4%。星展香港高级经济师周洪礼认为，领先指标反映内地经济有轻微企稳迹象，随住已出台政策显效，消费有望逐步企稳回升，但目前房地产市场不确定性高，几乎肯定今年房地产开发投资继续收缩，可能进一步拖累固投增速。周洪礼指，最新信贷数据显示中央加速发行地方债，需要留意基建投资增速会否于第四季加快，填补房地产投资的缺口。他预测，内地第三及第四季经济分别有望增长约5%，全年能够「保五」。2023-09-1212:48:13

分析认为内地下半年经济反弹有限　全年增长或不足5%

分析认为内地下半年经济反弹有限全年增长或不足5%内地第2季经济按年增速加快至6.3%，但低于市场预期，按季增长0.8%。澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆表示，上季经济按年增速在去年同期较低基数情况下仍差过市场预期，主要受到消费、房地产投资等疲弱表现拖累。撇除基数效应后，推算上季经济实质按年增速只有约3%至4%。杨宇霆认为，市场解读时应该参考按季增速，而上季0.8%的按季增长率亦低于正常水平，说明内地上季经济处于下行周期。他说，虽然中央已推出多项措施支持房地产市场，但民众对楼价预期已经改变，如果无政策支持，相信下半年房地产数据持续疲弱，部分地方融资平台债务违约风险将进一步加大，但相信中央有能力指导地方国企和银行化解有关问题、遏止系统性风险。他又提到，目前经济环境可能难以消化青年高失业率，有关结构性问题可能进一步打击国内消费复苏，暂时判断下半年经济反弹力度有限，预测今年经济按年增长4.9%，或未能达到中央5%左右增长目标。杨宇霆相信，中央不会盲目追求增长而大水漫灌，相信人民银行下半年不会大幅减息，但仍有10点子下调空间。他亦相信发改委将加快发行地方专项债，以刺激基础投资。2023-07-1711:37:11(1)

中信证券料消费带动今年内地经济　房地产投资拖累减少

中信证券料消费带动今年内地经济房地产投资拖累减少中信证券首席政策分析师杨帆表示，内地首季经济按年增长4.5%，好过市场预期，受惠于内地在疫情后经济重启，出行、旅行需求，商户线下活动增加，都带动消费复苏，3月社会消费品零售总额按年增长10.6%。她又指，发改委研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件，而大宗消费例如汽车、家电和房地产相关消费将逐步从后赶上，相信在疫后需求复苏及政策扶持下，消费是今年经济增长最大贡献之一，预期全年经济增长5.5%以上。杨帆表示，虽然上季房地产开发投资按年跌幅略为扩大至5.8%，但商品房销售是自去年以来首次恢复增长，相信只要维持这趋势，今年底房地产开发投资按年表现或会近乎持平，对经济的拖累将会减少。而中央已推出多项措施支持房地产市场，目前应让措施发挥作用。2023-04-1917:12:20(1)

瑞银料今年内地经济增长4.4%　房地产仍是最大风险

瑞银料今年内地经济增长4.4%房地产仍是最大风险瑞银预料，中国今年经济增长4.4%，低于去年预计逾5%水平，由于疫后复苏的基数效应逐渐消退，并受房地产市场持续低迷拖累。瑞银报告指，房地产仍是最大风险，需要更长时间才能稳定下来，价格急跌可能严重损害家庭资产负债表及信心。报告预期，房地产新开工及销售上半年将会止跌，随后按季温和反弹，估计全年新开工跌约10%，房地产投资及销售各跌5%，房地产对国内生产总值(GDP)造成的拖累收窄至1至1.5个百分点。报告提到，若果市场情绪脆弱、库存高企、政策支持有限，最差情况今年房地产新开工或再跌15%至20%，销售再跌10%或以上，房地产投资收缩逾10%。若房价下跌幅度加大，即使有更多财政支持，仍可能拖累今年经济增长放缓至3%以下。另外，瑞银预料，今年消费持续恢复，但基数效应减弱。随著猪肉价格转向上行周期、能源价格止跌、国内消费温和复苏，估计内地摆脱近期通缩，全年居民消费物价指数(CPI)将反弹至0.8%，但低于之前预测的1.2%。至于工业生产者出厂价格指数(PPI)估计第2季重拾增长，但全年仍会微跌。2024-01-0413:22:59

分析料内地今年房价持平　房地产持续拖低经济

分析料内地今年房价持平房地产持续拖低经济路透综合12家机构预测中值，市场预计今年内地新建住宅价格按年持平，商品房销售面积按年跌5%，房地产投资亦跌7.7%，全部都差过5月时的预测，主要受宏观经济增速放缓、居民收入预期下降等影响。分析认为，置业人士担忧情绪将延续至第3季，第4季销售则可能企稳回升。德邦证券指，若放松限购限贷等政策，一线城市将显著回暖，有利改善型需求集中释放。不过，分析亦认为，一线城市政策放开，亦难以扭转全国楼市表现。澳新银行认为，房地产市场放缓存在人口及城市化等结构性原因，需求侧措施无法做到一切，预计房地产仍将持续拖低内地经济。植信投资估计，房地产投资按年每下降1个百分点，或拖慢国内生产总值增速0.1个百分点。另外，路透调查显示，市场预期明年内地新房价格按年恢复增长1%，2025年增长减慢至0.5%。2023-08-2817:54:05

内地首季经济增长好过市场预期　青年失业率仍高企

内地首季经济增长好过市场预期青年失业率仍高企内地首季经济增长4.5%，好过市场预期，亦高过去年第4季2.9%的增长。经济好转亦带动整体失业率下降，首季全国城镇调查失业率平均值，稍为回落至5.5%，单计3月就跌至5.3%。但青年失业率仍然高企。国家统计局指，第2季经济仍受到消费持续向好支持，加上去年同期基数较低，相信季内经济增速加快。又说会继续关注青年失业率较高的结构性矛盾。2023-04-1812:05:18